Tahvil Nedir?

Tahvil nedir ? Kimler tahvil alır veya çıkarabilir? Tahvil ile senet arasındaki farklar nelerdir? Gibi soruların cevabını sizler için hazırladık. Tahvilin tanımıyla başlayalım.

Tahvil: Devletin veya özel ÅŸirketlerin borçlanarak orta ve uzun vadeli fon saÄŸlamak için SPK ‘ dan izin almak ÅŸartıyla çıkarttıkları borç senetlerine tahvil diyoruz. Tahvil vadesi bir yıldan fazladır.

Şimdi de kaç tane tahvil çeşidi var ona bakalım.

Tahvil Çeşitleri

• Devlet tahvili: Devlet tarafından iç borçlanma yoluyla çıkarılan tahvillerdir. DiÄŸer adı hazine tahvilidir.
• Özel sektör tahvili: Özel ÅŸirketlerin fon ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla çıkarırlar.
  Diğer tahvil gruplarına göre daha fazla bir rizke sahiptir.
• Primli ve baÅŸa baÅŸ tahvili: Tahvilin üzerindeki deÄŸer ile piyasaya sürülmüşse buna baÅŸa baÅŸ tahvili, tahvilin üzerinde yazan deÄŸerden daha düşük deÄŸerle piyasaya sürülmüşse primli tahvil denir.
• Hamiline ve nama yazılı tahviller: Tahvil üzerinde sahibinin ismi yazılıyorsa nama yazılı, isim belirtilmeden elinde bulunduran kiÅŸiye alacak hakkı tanıyan tahvil ise hamiline yazılı tahvil olur.
• Ä°kramiyeli tahviller: Tahvil sahibine faiz dışında ek menfaat saÄŸlayan tahvillerdir.
• Paraya çevrilme kolaylığı olan tahviller: Vade sonu gelmeden o günün tarihine kadar faiz hakkını kullandırıp kolayca paraya çevrilebilen tahvillerdir.
• Sabit ve deÄŸiÅŸken faizli tahviller: Piyasada arz ve talep gibi unsurlarla tahvilin ayarlanması durumudur. Tahvilin faizi arz ve talebe baÄŸlı olarak ve piyasalar tarafından günlük belirlenmesi deÄŸiÅŸken faizli tahvildir. Ancak SPK tarafından 3, 6 aylık ve 1 yıl olarak sabit faizli endeks uygulamasına geçilmiÅŸtir.
• Garantili ve garantisiz tahviller: Garantili tahvillerde tahvili çıkaran kurum veya kuruluÅŸun baÅŸka bir kurum veya ÅŸirketi güvence gösterilerek yapılır. Bunun dışında çıkarılan tahvil garantisiz tahvildir.
• Ä°ndeksli tahviller: Tahvilin anaparası bir araca baÄŸlı olarak (altın, döviz gibi ) deÄŸeri belirlenerek sahibine ödenen tahvillerdir.

Bir Tahvilde Bulunması Gereken Hususlar

Tahvilde bulunması gereken bası konular vardır. Tahvil, Türk Ticaret Kanunu 425 ile 427 maddelerinde düzenlenmiştir. Buna göre;

– ÅŸirket unvanı
– konusu
– yer ve süresi
– ticaret sicil tescil numarası
– esas sermaye miktarı
– ana sözleÅŸme tarihi
– tasdik edilmiÅŸ son bilançoya ait tescil durumu
– önceden veya sonradan çıkarılmış olan tahvil nominal deÄŸerleri, bitimi, faiz oranı, vadesi yazılı olmalı.
– tahvil için teminat gösterilen bir ÅŸeyin olup olmadığı
– ÅŸirketi idare eden en az iki kiÅŸinin imzası olmalı

Tahvil ile Hisse Senedi Arasındaki Farklar

Tahvil ile hisse senedi ya da tahvil ile bono arasındaki farkları iyi bilmek gerekir. Bu kavramlar birbirleriyle sıkça karıştırılmaktadır. Şimdi tahvil ile hisse senedi arasındaki farkları maddeler halinde kısaca sıralayalım:

• Tahvil bir borç senedi iken hisse senedi bir hak iddia etme aracıdır.
• Tahvil sahibi ÅŸirketin alacaklısı iken hisse senedi sahibi ÅŸirketin ortağıdır.
• Tahvilin vadesi belli olup süresi bitince ÅŸirketle iliÅŸkisi bitiyorken hisse senedi sahibi ise ancak istediÄŸi zaman ÅŸirketten ayrılır.
• Tahvilin getirisi belli yani sabit iken hisse senedinde belli bir kesinlik yoktur, deÄŸiÅŸkendir.
• Gerekli ÅŸartlarda tahviller itfa edilebilirken hisse senedinde ancak ÅŸirket iflas durumunda itfa olabilir.
• Tahvil sahibi yönetime katılmıyorken hisse senedi sahibi ise yönetime katılır.

Neden Tahvil Almalıyız?

Tahvil almak isteyenler bunun için gerekçe arıyorlarsa tahvil almak için yatırımcıların gerekli nedenleri olduğunu unutmamak gerekir. Ancak biz doğrudan tahvil alın diye bir tavsiye vermiyoruz. Sadece tahvilin avantajlarına kısaca değinebiliriz.

Tahvil, senetten karı daha az olmasından ötürü daha güvenli bir yatırım aracıdır. Hisse senetleri bir yıldan daha kısa süreli değişken ve riskli olduğundan tahviller ise az getiri alsa bile uzun vadede çok değer kaybına uğramaz. Piyasada tahvili alınacak şirketi tanımak da büyük avantaj sağlayacaktır.